周三（9月9日）欧洲盘初，德指DAX期货延续弱势，近月合约下跌123点至25891点，正式失守26000点整数关口，日内波动区间为25869至25910点，成交相对清淡。市场正屏息等待周四（9月10日）欧洲央行（ECB）利率决议，加息25个基点至2.50%几乎板上钉钉，但投资者更关注行长拉加德在记者会上对通胀路径的措辞，以判断未来紧缩节奏。
近期中东地缘冲突持续升级，油轮与军事基地相互袭击令布伦特原油价格维持高位，能源成本通胀风险再度升温。高油价不仅直接推升欧洲通胀预期，也强化了央行进一步加息的必要性，同时推高债券收益率，对股市估值形成压制。德国DAX期货因此自26000点上方连续回落，多空博弈焦点下移。
技术分析师指出，DAX期货目前运行于25750至25950点的窄幅箱体之内，油价走势料成为当日主导因素。26000点失守后，下方支撑首先看25750点箱体下沿，若有效跌破，则可能打开更深回调空间；反之，若能守住并重返26000点上方，则多头有望重新掌控局面。不过，在ECB决议落地前，市场交投趋于谨慎，成交量清淡也反映了观望情绪浓厚。
从板块看，高能源价格对多数行业构成成本压力，但投资者仍选择性增持半导体与人工智能等科技权重股，显示市场在紧缩环境中依然偏好成长性板块。然而，整体风险偏好受抑，德国DAX期货短期走势仍将受制于宏观因素。
展望后市，拉加德记者会措辞将成为关键变量。若其释放鹰派信号，暗示进一步加息，则可能加剧股市下行压力；若措辞偏鸽，或能缓解市场忧虑，推动DAX期货企稳反弹。此外，油价动向与地缘局势发展亦需密切关注。
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